金融风暴已经肆无忌惮地向实体经济蔓延,谁将成为第一张倒下的多米诺骨牌?投资机构们已经将目光投向了美国汽车业!

通用汽车公司和福特汽车公司7日公布的第三季度财务报告双双报出巨额亏损,面对信贷紧缩、经济疲软以及消费者信心下挫,美国三大汽车制造商现金流频频告急,正常运营遭到前所未有的挑战。

本报讯
美国最大的两家汽车制造商通用汽车公司和福特汽车公司7日公布的季度财务报告均显示巨额亏损,两公司希望政府尽快给予援助。两公司财报显示,通用汽车第三季度的亏损高达42亿美元,福特汽车第三季度的营业损失达29.8亿美元,损失程度均超预期。

在美国众议院举行的听证会上,美国三大汽车巨头首席执行官们讨要救命钱未果后,资本市场迅速将通用汽车、福特汽车打入“可能破产”之列。在大举抛售下,通用汽车、福特汽车股价创下新低,福特汽车甚至差点沦为仙股。20日,通用汽车股价最低跌至1.7美元,最低市值仅10.39亿美元;福特汽车最低跌到1.01美元,最低市值也仅有24.146亿美元。从理论上讲,当时以35亿美元(约236.23亿元人民币)即可买下美国两大汽车巨头。

现金告急

面对信贷紧缩、经济疲软以及消费者信心下挫,美国三大汽车制造商现金流频频告急:通用汽车第三季度消耗现金69亿美元,公司警告说仅剩的162亿美元现金可能在年底之前消耗殆尽;福特由于2007年抵押部分工厂获得大量现金,故尚足以维持到2010年,但第三季度消耗现金高达77亿美元,接近其现金总量的30%;克莱斯勒也在加速消耗现金,并称如果没有新的资金援助或无法实现重组,以现有现金水平将无法挺过明年上半年。

尽管通用汽车、福特汽车已如此不值钱,但分析师们仍要狠狠地踩上一脚,德意志银行分析师甚至将通用汽车的目标价调降至零。在分析师们看来,通用汽车、福特汽车的现金不足以支撑其渡过这个“寒冬”。通用汽车第三季度亏损25亿美元,远远超过预期;且通用汽车现仅持有162亿美元现金、有价证券和可利用资产。如以第三季度月均支出30余亿美元计算,通用汽车不久将因现金匮乏而引发破产。与通用汽车同样难过的,还有福特汽车和克莱斯勒汽车。

金融危机爆发之前,美国汽车业受油价高企、成本上升以及日韩汽车竞争冲击,国内销量连年下滑,亏损惨重。

据悉,通用、福特、克莱斯勒等汽车巨头的高层管理人员6日与国会领袖进行了商谈,希望能再得到500亿美元贷款。

而美国汽车消费市场的形势更是雪上加霜。10月,福特汽车在美国汽车销量降至132838辆,同比下降30.2%;通用汽车轿车销量下降34%,轻型卡车销量下滑51%;克莱斯勒汽车销量同比下降35%。

而金融危机一方面改变了美国民众透支消费的习惯,另一方面又导致信贷紧缩。美国消费信贷8月份按年率计算下降3.7%,是1998年1月以来的首次下降。用于教育、休假和购买汽车等方面的非周转性信贷按年率计算下降了5.4%。

美国国内汽车销量持续下降,10月份已降至25年来最低水平。

在现金不足、销售不振的情况下,三大汽车巨头进入全面自救阶段:一边压缩开支,如关厂裁员、减少赞助;一边四处叫卖出售资产。

美国国内汽车销量10月份下降32%,创出17年来月度销量最低,为83.8万辆。其中,通用汽车10月销量大跌45%,为16.9万辆,而皮卡、SUV和厢式车销量跌幅更高达53%;福特销量下跌30%,至13.2万辆;克莱斯勒下降35%,至9.5万辆。

如果破产

无论是通用汽车的瓦格纳、福特汽车的穆拉利,还是克莱斯勒的纳德里,他们都担心:三家中的任何一家公司申请破产,均可能引发另两家公司的崩溃。因为三家公司共享零部件供应商,任何一家倒闭均将拖垮零部件供应商网络,进而影响另外一家或两家幸存的汽车公司。他们还提到,有研究显示,由于担心没有质量保证或无法获得部件,消费者可能不愿意购买破产汽车制造商的产品。

销量下降、亏损增加以及补偿信贷部门因降低购车者贷款税率而造成的损失,目前各大汽车制造商的现金消耗正在加速。

最多可能导致250万人失业

瓦格纳指出,总部在美国的汽车公司在20个州有105家装配厂和部件厂。2007年,三大美国汽车公司总共购买了1560亿美元的配件、原料和服务,为美国所有50个州创造了就业机会。

通用汽车第三季度消耗现金69亿美元,公司警告说仅剩的162亿美元现金可能在年底之前消耗殆尽。福特由于2007年抵押部分工厂获得大量现金,故尚足以维持到2010年,但第三季度消耗现金高达77亿美元,接近其现金总量的30%。日前还有消息人士称,克莱斯勒也在加速消耗现金,并称如果没有新的资金援助或无法实现重组,以现有现金水平克莱斯勒的运营将无法挺过2009年上半年。

将是美国经济不可承受之重

仅就通用汽车破产对美国就业的影响,就相当惊人。目前,通用汽车旗下在美员工约17.7万人,退休员工约50万人。按照美国汽车研究中心的估算,每个汽车业的就业岗位能带动7.5个零部件等附属行业岗位。如此一来,通用汽车破产,将可能引发250万人失业。为此,瓦格纳表示,通用汽车将尽一切努力避免破产。

破产风险

美国汽车研究中心11月5日发表的研究报告说,如果通用、克莱斯勒和福特三大汽车制造商有一家或一家以上倒闭,将可能导致最多250万人失业。

一旦三大汽车巨头破产,将引发全球汽车业“海啸”。近年来,美国汽车巨头均加大在海外采购零部件力度。若三大汽车巨头破产,这些汽车零部件企业的应收款可能无法收回,势必影响这些企业的生存、员工的就业,继而影响其配套的所在国整车供应体系。

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Insight分析师乔治·马利亚诺说,通用和福特现金问题的严重程度远超出专家预期,这无疑增加了企业破产风险。美国汽车研究中心5日发表研究报告认为,美国三大汽车巨头在未来一年内将很有可能有一家或多家倒闭。

据悉,通用汽车旗下在美员工约17.7万人,退休员工约50万人。美国汽车研究中心估计,每个汽车行业就业岗位能带动7.5个零部件等附属行业岗位。这样一来,通用汽车所影响的就业岗位数量将达200万。这是美国社会和经济不可承受之重。

在一场潜在的汽车业“海啸”可能爆发前,各国汽车企业都需要提高警惕。

汽车行业的破产会引发连锁效应。惠誉国际信用评级有限公司分析师马克·奥兰认为,如果通用汽车申请破产保护,必将殃及福特和克莱斯勒,因为其时通用将被迫低价出售滞销车辆以换取现金,这必然造成恶性竞争,从而加大他们的破产风险。

展开自救

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如果通用、福特和克莱斯勒破产或重组将造成数以百万计的失业人口。美国汽车研究中心曾在5日的报告中预测,如果三大汽车制造商中有一家或多家倒闭,将可能最多导致250万人失业。

通用将冻结未来两年新车发布

通用汽车首席执行官里克·瓦格纳说,如果公司破产将带来极为严重的后果,因此通用将利用一切可以利用的资源来避免破产。

克莱斯勒考虑出售核心生产线

自救措施

通用汽车首席执行官里克·瓦戈纳说,公司“将采取一切可能的措施以避免破产”。据悉,通用汽车已搁置了与克莱斯勒汽车公司的并购计划,并宣布将继续裁员。为保证2009年能有200亿美元流动资金,通用汽车接下来两年将采取冻结新车发布、北美地区公司白领减薪30%等措施。

为应对现金流紧缺问题,美国各大汽车制造商纷纷采取出售资产、削减成本等措施以自救。

福特汽车也计划削减工资支出10%,以争取放缓第四季度的现金耗速。克莱斯勒可能考虑出售其包括吉普在内的核心生产线,甚至其金融和人力部门。

通用汽车将削减成本、筹集资金作为当务之急。为保证2009年能有200亿美元流动资金,通用汽车接下来两年将冻结新车发布、压缩现有生产能力、北美地区公司白领减薪30%、出售位于法国斯特拉斯堡的一条悍马生产线和埃尔科零部件业务。通用同时还宣布停止与克莱斯勒的合并谈判,减少2009年开支预算25亿美元,并计划进一步裁员。

白宫态度

福特汽车也将通过裁员来削减成本,并计划削减工资支出10%。福特首席执行官阿兰·穆拉利还表示,公司将加强现金流管理,争取放缓第四季度的现金耗速。

财政部不愿向汽车业直接注资

克莱斯勒可能考虑出售其包括吉普在内的核心生产线,甚至其金融和人力部门。克莱斯勒董事长兼首席执行官鲍勃·纳尔代利表示,公司将开发多种形式的战略联盟关系以恢复盈利能力。

奥巴马:上任会优先关照汽车业

另外,三大汽车制造商正积极寻求联邦政府500亿美元贷款援助。三家公司的首席执行官6日在与众议院议长南希·佩洛西会面时表示,应该加快贷款担保的发放。

通用汽车为代表的美国汽车工业困境引起关注。当选总统贝拉克·奥巴马7日在选后第一个新闻发布会上表示上任后会优先解决汽车业难题。据了解,美国国会此前批准一项面向汽车业的250亿美元低息贷款项目。但白宫在救助汽车业方面态度一直不明朗,财政部不愿意向汽车业直接注资。美国国会众议长南希·佩洛西6日会晤了通用、福特、克莱斯勒三家汽车业巨头。

新当选总统奥巴马7日对汽车业表示关注,他希望布什政府“做一切可以做的事情”来加速汽车行业重组,并表示上任后会优先解决汽车业难题。

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